上市公司收购

收购人为取得或巩固对特定上市公司的控制权，而在证券市场上购买该上市公司有表决权股票的行为。在上市公司收购活动中，为控制上市公司而购买其发行的股票的人，称为收购人；其发行的股票被收购人收购的上市公司，称为被收购公司，亦叫目标公司、标的公司或对象公司；收购人的证券交易相对人，为被收购公司的股东。上市公司收购具有以下特征：(1)上市公司收购是发生在证券交易市场上的行为。意图取得或者巩固上市公司控制权的投资者，利用上市公司股票的流动性，通过大量购买行为，使上市公司股票集中于自己手中，从而取得或巩固对特定上市公司的控制权。随着上市公司收购行为的实施，证券市场上必然会出现大量购买行为。(2)上市公司收购旨在取得或巩固对上市公司的控制权。上市公司收购通常是为了取得上市公司的控制权，即在上市公司收购发生前，收购人对上市公司没有控制权，通过收购之后取得该上市公司的控制权。当然，上市公司收购也包括巩固控制权的情形。(3)上市公司收购的目的通过购买有表决权股票而实现。当收购人在证券市场上购买足够数量的有表决权股票时，便可以对上市公司重大事项具有决定权或重大影响，因而也就实现其控制上市公司的目的。(4)上市公司收购须受证券法特别规制。虽然上市公司收购在其行为表现方面与一般的股票买卖并无二致，但收购人的目的与一般的股票买卖不同，收购人为实现其收购目的，必须采取购买大量股票的计划。因此，在证券市场上出现上市公司收购行为时，往往会伴随出现被收购公司股票剧烈波动、内幕交易、操纵市场等现象。证券法须专门对上市公司收购活动，其中主要是收购人的行为，给予特别规制。证券法在上市公司收购制度中，通过上市公司收购信息公开的特别规定，对上市公司收购种类和方式的特别规定，以及对上市公司收购人规定特别义务等，来确保上市公司收购的秩序性和公平性，以利于充分发挥证券市场的机能。依据不同的标准，可以对上市公司收购作出如下划分：根据收购行为是否公开，可分为公开收购和不公开收购；根据收购人欲收购的股份数量，可分为部分收购和全面收购；根据公开收购行为是由收购人自主决定还是依据法律的强制规定，可分为任意公开收购和强制公开收购。